随着天气转暖，钢市下游需求季节性回升，现货价格有所反弹。华东、华南、西南内衬不锈钢复合管价格领涨全国，华北、西北和东北地区内衬不锈钢复合管价格略偏弱。截至3月21日，全国24个城市HRB400材质20mm规格内衬不锈钢复合管平均价格为3296元/吨，周环比上涨14元/吨。然而受制于钢企现金流紧张以及去库存压力，上游原料焦煤、焦炭价格跌跌不休，黑色产业链经营压力较大且行业洗牌还在持续。从目前来看，原料价格仍未企稳，钢厂生产成本持续降低，且月底来临，市场资金面开始趋紧，钢市难言乐观。

近期，政策面存在回暖迹象。中茵股份和天保基建两家房地产上市企业发布公告称，公司非公开发行股票申请获得证监会通过。随着政府允许房地产企业在资本市场上融资，加快项目开发，终端需求迎来利好。两会后的首次国务院常务会议要求加快重点投资项目前期工作和建设进度，并且强调及时拨付预算资金，而早前国家发改委集中批复千亿铁路投资计划，可见政策面“稳增长”的力度加强。在资金面上，央行最新通过公开市池笼的资金较前期大规模缩减，后期是否转为适度宽松配合“稳增长”政策值得密切关注。

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