本周大盘下跌，上证综合指数周跌幅2.71%，其中不锈钢碳素钢复合管板块跌幅1.02%。二月中旬国内粗钢日产量回落至196.64万吨/天，期间钢厂库存攀升至1726.6万吨的历史高位，社会库存继续累积，反映春节后下游需求强度仍处于较低水平，近期随着气温回暖、工地开工增加，下游采购将呈季节性改善趋势。但我们预计需求改善幅度将难以对冲产业链去库压力，钢厂订单未见恢复动力，三月份钢价将在去库过程中继续下行；国内钢价：本周钢价继续下跌，跌幅有所加大。由于下游需求仍处在淡旺季切换过程中，强度偏弱，同时市场面临较大的库存压力，贸易商为降低风险及资金占用，降价抛售库存成为主流。当前社会库存及钢厂库存继续上升，库存压力不减，短期内去库将成为钢市主要关键词，价格下行趋势将延续；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存37.88万吨，较上周下降0.08万吨，热轧库存92.05万吨，较上周下降0.65万吨。从全国范围看，除中厚板外各品种库存均上升，Mysteel统计社会库存总量2086.19万吨，环比上升23.02万吨。

今年的2月份，大半的时间都被春节的气息萦绕着，国内不锈钢碳素钢复合管市场实际可操作的时间非常有限。节后，不利的天气条件阻碍着下游的开工，同时又受制于高企的库存，不锈钢碳素钢复合管价格并未如期望的出现“开门红”，反而一路阴跌。

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